近期长江材料（001296）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

长江材料（001296）在2025年第一季度实现了较为稳健的增长。根据其发布的财报，公司营业总收入达到2.31亿元，同比上升19.83%；归母净利润为3320.79万元，同比上升18.11%；扣非净利润为3214.07万元，同比上升19.75%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为26.82%，较去年同期下降了0.9个百分点；净利率为15.15%，同比增加了4.84个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但毛利率的小幅下滑也提示了潜在的成本压力。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计为2078.45万元，三费占营收比为8.99%，同比下降了4.96个百分点。每股经营性现金流为0.74元，同比增长了25.42%，显示出良好的现金生成能力。

资产负债情况

值得注意的是，公司的货币资金从5.56亿元减少至2.03亿元，降幅达63.58%，而有息负债则从1.56亿元增加到1.76亿元，增幅为13.11%。此外，应收账款为3.49亿元，占最新年报归母净利润的比例高达287.84%，这一比例较高，可能对公司资金周转造成一定压力。

股东权益与分红

每股净资产为11.53元，较去年同期下降了28.45%。公司自上市以来累计融资5.25亿元，累计分红1.16亿元，分红融资比为0.22。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依赖资本开支驱动，因此需要密切关注资本开支项目的合理性和资金压力。同时，应收账款的高占比也需要引起重视，以确保公司未来的现金流健康。

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